Tag: inflation

Nigeria’s Inflation Rate Jumps To 21.47%

The inflation rate in Nigeria during this Yuletide period has drastically jumped to double figure of 21.47% In November, the country’s inflation rate increased to 21.47 percent, continuing its upward trend from 2022. The National Bureau of Statistics claims that this is because of a rise in demand brought on by the holiday season. The NBS said that this was 0.38 percentage points higher than the 21.09 percentage that was recorded in October in its “Consumer Price Index: November 2022” report, which was issued on Thursday. It read, “In November 2022, the headline inflation rate was 21.47 percent on an annual basis.  In comparison to the rate, which was 15.40% in November 2021, this was 6.07% points higher. “This indicates that the overall price level was 6.07 percent higher in November 2022 compared to November 2021.  The headline inflation rate in November 2022 was 1.39 percent, which was 0.15 percent higher than the rate seen in October 2022 on a monthly basis (1.24 per cent).  Accordingly, the overall price level in November 2022 was 0.15 percent higher than it was in October 2022. “The percentage rise in the average CPI for the twelve months ending in November 2022 over the average of the CPI for the twelve months before to that period was 18.37%, representing a 1.39% increase compared to 16.98% reported in November 2021,” according to the report. The strong rise in demand that often occurs during the holiday season can be blamed for the monthly increase in inflation rate, according to the NBS in a statement about the causes of the trend. It went on to say that the rise in the yearly inflation rate is attributable to both an increase in production costs generally and an increase in import costs brought on by the ongoing currency devaluation.

Microsoft Lays Off Nearly 1,000 Staff

Top Tech Company, Microsoft, is sending their workers away after their stock down by 30% Microsoft has cut off over 1,000 staff globally due to economic worries. According to ABC News, the layoffs represent fewer than half of the company’s 221,000 employees worldwide. The layoffs touch everything from Microsoft’s Xbox console gaming company to its cutting-edge Microsoft Strategic Missions and Technology unit, according to Business Insider. Some former workers have turned to Twitter to corroborate the tragic news, including KC Lemson, a longstanding employee and product manager in the Chief Technology Officer’s office, who revealed that she was affected. The announcement comes as the company’s stock has dropped roughly 30% in the last year due to ongoing inflation and lower product demand as people return to work. Microsoft officials stated in a statement, ‘Like other firms, we examine our business goals on a regular basis and make structural modifications accordingly.’ ‘In the coming year, we will continue to invest in our business and hire in key growth areas.’ Microsoft is the latest corporation to announce job cuts in the face of rising prices. Microsoft leaders had declared in July that they would lay off fewer than 1% of their personnel and severely limit hiring as sales fell short of investor forecasts. The company’s revenue was just $51.9 billion in the second quarter of the year, although it was predicted to be $52.4 billion. It had already seen record-breaking growth during the COVID epidemic, when consumers and companies resorted to its goods as they transitioned to a work-from-home paradigm.

Naira To Devalue Further In 2023 – BOA

Bank Of America said Naira will devalue by 20% in 2023 According to Bank of America, Nigeria’s local currency unit would decline more next year since the present exchange rate to the dollar is well beyond fair value. According to Bloomberg, economist Tatonga Rusike stated in a client note on Tuesday that “three indicators, the widely used black-market rate, the central bank’s real effective exchange rate, and our own currency fair value analysis show the naira is 20% overvalued.” “We expect a comparable level of weakness over the following six-nine months, leading it to as high as 520 per USD.” While the naira will face increased pressure “due to restricted government external borrowing,” depreciation is unlikely to occur until after the February 2023 presidential elections, according to the bank. The biggest economy in Africa has a dual exchange regime governed by a tightly regulated official exchange rate and a parallel market in which the currency is freely exchanged. According to the bureau de change operators, the official spot rate for the naira was 440.95 to the dollar, but the parallel rate increased to N740. According to BofA study, the official rate has depreciated by less than 10% since December 2021, but the parallel rate has depreciated by about a third during the same period, expanding the spread to nearly 70%. The bank stated that “the bigger the discrepancy with the official market, the greater the probability of creating surplus demand for foreign currency on the parallel market.”