We Are Never Going Back To N170/Liter – NNPCL

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Nigerian National Petroleum Company Limited has said N170/litre fuel price is impossible

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Mele Kyari, the group managing director of Nigerian National Petroleum Company Limited (previously Nigerian National Petroleum Corporation), has revealed that NNPCL is unable to keep the price of Premium Motor Spirit, often known as gasoline or fuel, at the pump at N170 a litre.

Kyari said that the landing cost of gasoline was three times as much when he spoke on Wednesday at the Legislative Transparency and Accountability Summit held in Abuja by the House of Representatives Committee on Anti-Corruption.

You cannot purchase petrol for 170 Naira when your true cost is three times that amount, Kyari said.

“For instance, nowadays, we transfer to marketers at N113 per litre when PMS enters this nation so that we can guarantee N165 at the pump.” 

In order to deliver at N165, you must sell to them for N113, which implies that whatever the cost, everything beyond that amount is subsidy. 

It must be paid for by someone.

“Everyone is aware of the cost of PMS worldwide. 

There is currently no place where you may purchase a litre of PMS at the current exchange rate of N445 (to the dollar). 

It cannot be done.

“In certain regions, you are subsidising each litre by up to N290. 

With this regimen, you cannot stop the bad things from happening and yourself from going in circles.

You will encounter similar problems anywhere there is arbitrage. 

Arbitrage will ensure that these problems persist, and as it is a value chain including everyone and everything, NNPC cannot be held responsible for them.

Due to the socioeconomic effects on PMS pricing, you cannot price it at the current market.

Every nation is taking action to reduce excessive energy prices. 

Some people have eliminated the tax on gasoline; this is a subsidy.

Because we must pay taxes, dividends, and royalties, NNPC Limited will no longer attend FAAC.

AdeyemiUrban

Nigerian Analytic Journalist, Tech Enthusiast, Food Business Owner, Learner, Giver, Teacher

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